02 октября 2019

Что такое синдицированный кредит простыми словами

Когда компании не хватает собственных средств, к примеру, для реализации проектов по развитию или на модернизацию, решить проблему можно с помощью банковского займа. Но что делать, если нужна сумма, значительно превышающая утвержденные лимиты конкретного банка? Выход есть. Достичь целей и получить в долг 10 млн долларов и более поможет синдицированный кредит.

Что такое синдицированный кредит

Наиболее распространенный способ кредитования реализуется по следующей схеме: один кредитор предоставляет некоторую сумму одному заемщику (или заемщику с созаемщиками) и получает за это оплату в виде процентов. Между ними заключается двусторонний договор, закрепляющий все условия сделки.

Синдицированный кредит – это форма привлечения заемных средств, при которой объединяются два и более кредитора и дают деньги в долг под проценты одному заемщику. Такое объединение называется синдикатом. Важно, что кредитование происходит в рамках единого соглашения.

Пример. Российская компания «РусАЛ» в сентябре 2019 года привлекла синдицированный кредит в размере 750 млн долларов. В синдикат вошли нидерландская группа компаний ING и французский инвестиционный банк Natifix.

До 2018 года в России не было законодательного акта, четко регулирующего синдицированное кредитование. Хотя практика выдачи займов несколькими кредиторами одному кредитополучателю существовала с середины 1990-х годов. Был даже разработан типовой договор. Однако он вызывал множество дискуссий по поводу своего содержания.

Ситуация изменилась со вступлением в силу Федерального закона №486-ФЗ «О синдицированном кредите (займе) и внесении изменений в отдельные законодательные актов Российской федерации».

Что такое синдицированный кредит простыми словами

Нормативный документ закрепил следующие положения:

  • взять кредит вправе только юридические лица либо индивидуальные предприниматели;
  • кредиторами могут выступать банки, международные финансовые структуры, негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов и другие кредитные организации;
  • одалживать разрешено только деньги;
  • договор заключается исключительно в письменной форме;
  • участники синдиката большинством голосов выбирают кредитного управляющего;
  • каждый кредитор несет индивидуальную ответственность перед заемщиком и не отвечает за исполнение обязательств другими участниками синдиката.

Читайте также:

Могут ли мошенники взять кредит на чужой паспорт без владельца и как от этого уберечься.

Оцениваем выгодность покупки машины правильно: стоит ли брать автокредит и как это сделать.

Виды синдицированных кредитов

Классифицируют синдицированные кредиты по разным критериям. Один из вариантов изложен в Инструкции Банка России «Об обязательных нормативах банков», где основным признаком систематизации выбран инициатор кредита. В документе выделены следующие виды синдицированного кредитования:

  1. Совместно инициированное. Объединяет несколько отдельных двусторонних договоров между кредиторами (участниками синдиката) и заемщиком. Срок погашения кредита и процентная ставка должна быть едиными для всех, но условия предоставления займа и способы погашения могут отличаться.
  2. Индивидуально инициированное. Заемщик получает деньги от одного банка-организатора, а тот в дальнейшем уступает права требования другим участникам синдиката. То есть возвращать долг необходимо будет нескольким кредиторам, с которыми заключаются дополнительные договоры.
  3. Без определения долей. Банк выдает кредит заемщику. Затем привлекает других кредиторов, доли которых в сделке заранее не определены. Участники синдиката при этом связаны договорными обязательствами не с заемщиком, а с организатором кредита.

В зависимости от обеспечения кредита разделяют обеспеченные и необеспеченные синдицированные займы. В первом случае заемщик предоставляет гарантии возврата средств. К примеру, залог либо поручительство крупной организации с высоким кредитным рейтингом. Во втором случае риск кредитора значительно выше. Поэтому необеспеченные кредиты выделяют только компаниям с высокими показателями надежности.

Если в кредитовании могут участвовать любые банки, которые заинтересовались проектом заемщика, то кредит называется открытым. Когда в состав кредиторов включены только определенные финансовые организации, кредит считается клубным.

Требования к компаниям-заемщикам

Компании, претендующей на синдицированный заем, необходимо прежде всего обладать высоким кредитным рейтингом. Показатель означает, что заемщику по силам исполнить долговые обязательства. Специальные международные рейтинговые агентства оценивают имущество компании, платежеспособность, деловую активность и доход.

Справка. Наиболее весомой считается экспертная оценка от международных рейтинговых агентств  Standart & Poor’s, Fitch Ratings и Moody’s.

Кроме того,  заемщик должен обязательно иметь выход на внешний рынок и положительную кредитную историю. «Новички» также могут претендовать на получение заемных средств, но анализ их финансового состояния проводится гораздо тщательнее.

Для подтверждения платежеспособности компания предоставляет кредиторам аудиторское заключение. Оно составляется в соответствии с принятыми международными стандартами. Компаниям без кредитной истории для анализа финансово-хозяйственной деятельности лучше обратиться  к лидерам отрасли аудита мирового уровня.

Условия предоставления кредита

Объем заемных средств – основная причина, почему юридические лица выбирают синдицированное кредитование. Заемщик получает возможность взять в долг у кредиторов суммы от 10 млн и выше. Деньги синдикаты предоставляют на краткосрочный и среднесрочный период. В среднем это 1-3 года. При проектном финансировании срок может достигать 10-15 лет. Кредит разрешено гасить досрочно без штрафных санкций.

Справка. С 2018 года в России запущена программа «Фабрика проектного финансирования». Это совместная инициатива Министерства экономики и развития с госкорпорацией «ВЭБ.РФ». Реализация крупных промышленных проектов идет за счет привлечения синдицированных кредитов. Банком-организатором выступает ВЭБ.

На кредитные средства вправе рассчитывать компании с бизнес-проектами стоимостью от 3 млрд рублей и окупаемостью до 20 лет.

Процентная ставка по синдицированному кредиту — плавающая. Она зависит от выполнения заемщиком определенных обязательств (ковенант), предусмотренных договором. Базой для расчета служат:

  • LIBOR – Лондонская межбанковская ставка;
  • MOSPRIME – независимая ставка для кредитов в рублях, сформированная Национальной финансовой ассоциацией;
  • EURIBOR – европейская межбанковская ставка.

Пример: ставка по кредиту рассчитывается по формуле LIBOR + N%. N – величина премии на случай банкротства заемщика. Так, Совкомбанком подписано соглашение на получение синдицированного кредита размером 200 миллионов долларов от группы международных финансовых структур. Проценты по кредиту – 3M LIBOR (это 2,1% в настоящее время) + 1,7%. То есть 3,8%. Изменится межбанковская ставка, изменится и размер процентов по кредиту.

Важно! Кредиторы вправе потребовать у заемщика вернуть одолженные денежные средства раньше срока, если были нарушены особые условия, указанные в договоре.

Порядок получения синдицированного кредита, необходимая документация

Предложение о синдицированном кредитовании может исходить от финансового учреждения или банка. Однако чаще компании самостоятельно принимают решение о необходимости взять синдицированный кредит и выбирают банк-организатор. Потенциальный кредитор рассматривает поступившую заявку, и если он заинтересован в сделке, начинается изучение информации о заемщике.

На этом этапе компания-получатель займа предоставляет для анализа:

  • инвестиционную презентацию с результатами деятельностями и стратегией использования заемных средств;
  • финансовую отчетность за квартал, полугодие и год;
  • сведения о юридической структуре организации;
  • годовой бюджет с комментариями по ключевым параметрам;
  • данные о структуре кредитного портфеля в виде таблицы с описанием распределения долговой нагрузки;
  • финансовую модель: документ составляется на весь срок предоставления кредита плюс 1-2 года.

В случае, когда банк-организатор считает целесообразным выделение средств, стороны кредитора и заемщика обговаривают ключевые условия кредитования. Затем подписывают соглашение, которое подтверждает полномочия банка на создание синдиката. Начинается подбор претендентов-инвесторов. Количество будущих кредиторов зависит от размера займа.

Организатор кредита распространяет среди потенциальных кредиторов информационный меморандум о кредитополучателе. Документ включает экономические, финансовые, коммерческие и технологические сведения. Организации, согласившиеся войти в синдикат, определяют свою долю в дальнейшем финансировании заемщика.

На завершающем этапе идет разработка кредитной и обеспечительной документации, проходят согласования. После окончательного утверждения кредиторы и заемщик подписывают финальный пакет документов. Весь процесс занимает от 8 недель до 3 месяцев.

Затем каждый инвестор открывает для кредитополучателя специальный ссудный счет, куда перечисляются деньги однократно либо несколькими траншами.

Особенности выплат

В соответствии с законодательством заемщик возвращает долг по синдицированному кредиту по согласованному графику и на счет, указанный кредитным управляющим. Когда средства поступили, считается, что компания выполнила свои долговые обязательства за определенный период. Допустимо, чтобы деньги на погашение займа поступили от третьих лиц.

Управляющий распределяет поступившие средства между кредиторами в установленный срок. Каждая сумма зависит от доли кредитора в синдикате. Если кредиторов не устраивает предложенный в законе способ погашения займа, то иные пути возврата долга изначально должны быть прописаны в договоре.

Преимущества и недостатки синдицированных кредитов

Синдицированный кредит – инструмент взаимовыгодный и для кредиторов, и для получателя займа. Банки снижают свои риски и нагрузку, распределяя обязательства между членами синдиката. Успешно проведенная сделка укрепляет не только деловую репутацию заемщика, но и пополняет кредитный портфель банка крупными компаниями.

Кредитополучатель с помощью синдиката получает кредит значительного размера под меньший процент и на длительный срок. Единое соглашение с несколькими кредиторами снижает издержки на поиск источников финансирования и многочисленные согласования.Также в договоре могут быть заложены выгодные индивидуальные условия по возврату средств.

Однако специалисты отмечают и очевидные минусы синдицированного кредитования:

  • у российских банков недостаточно опыта в сфере синдицирования;
  • по решению спорных вопросов в отношении сделок между кредиторами и одним заемщиком отсутствует наработанная судебная практика;
  • закон о синдицированном кредите не решил всех проблем, остались неурегулированными вопросы с залогом, банкротством заемщика, пределом полномочий синдиката и некоторые другие.

Это интересно:

Особенности кредита под залог авто.

Какие банки выдают автокредит без первоначального взноса.

Что такое срок исковой давности по кредиторской задолженности и как его рассчитать правильно.

Заключение

Получить синдицированные кредиты имеют право только юридические лица. Поэтому банковский продукт востребован предприятиями и компаниями, которые планируют реализовать крупные проекты с многомиллионным бюджетом. Это современная финансовая модель для привлечения средств, актуальная во всем мире.

Если будут урегулированы правовые вопросы, то синдицированное кредитование станет еще более востребованной услугой и поможет не только реальному сектору экономики России, но и даст толчок в развитии отечественной банковской сферы.

Анна Иванькова
Анна Иванькова
Журналист, копирайтер. Окончила факультет журналистики Белорусского государственного университета. Специализируется на теме финансов, заработка в сети, монетизации социальных сетей. Написала сотни статей о мошенничестве в интернете, что помогло многим людям избежать ошибок и не потерять деньги.
Рейтинг автора
- 1 +
Капитал.Эксперт
Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments